Anthropic, la startup de inteligencia artificial fundada por ex‑ejecutivos de OpenAI, había preparado su salida a bolsa en Nasdaq antes del Día de Acción de Gracias, con la meta de recaudar hasta 100.000 millones de dólares y alcanzar una valoración cercana a los 1,5 billones. Sin embargo, la inesperada tormenta en Wall Street – provocada por unas elecciones estadounidenses que sacudieron los mercados y generaron un “jueves negro” para las tecnológicas – cambió radicalmente el panorama.
El índice Nasdaq cerró el jueves con una caída del 5,5%, borrando cerca de 2,5 billones de dólares en una sola jornada. Nvidia perdió un 9,3% y el sector de fabricantes de chips se desplomó un 12,3%, mientras los inversores mostraron creciente incertidumbre sobre la capacidad de la IA para generar beneficios a corto plazo. Los resultados de gigantes como Alphabet y Meta no lograron disipar el escepticismo, y analistas de Wells Fargo describieron el entorno como uno de “incertidumbre, discontinuidad y cambios abruptos en las políticas”.
Ante este escenario, tres de los principales inversores que planeaban participar en la OPV de Anthropic sugirieron bajar la valoración esperada. En lugar de los 1,5 billones que se barajaban, consideran más realista una cifra cercana al billón de dólares. La diferencia es crucial: una valoración de 1,5 billones implicaría ceder solo el 6,7% de la empresa por 100.000 millones de dólares, mientras que con un billón se tendría que entregar alrededor del 10%, diluyendo más a los fundadores y primeros accionistas.
Anthropic no está en riesgo de quiebra; la compañía reporta ingresos de 17.000 millones de dólares por trimestre, aunque el 58% de esos ingresos se destina a gastos de cómputo, reflejando una demanda superior a la prevista y un crecimiento trimestral del 47%, mucho menor que el 144% anterior. Sus compromisos de gasto ascienden a 895.400 millones de dólares, con vencimientos próximos de casi 70.000 millones, y mantiene una liquidez de 146.600 millones al cierre de septiembre.
La rebaja en la valoración también afecta la calificación crediticia. Blackstone, principal financiador de los chips de Anthropic, anticipa una calificación BB tras el debut, un escalón bajo el grado de inversión que encarecerá la deuda. Además, el S‑1 de la empresa indica que su línea de crédito solo se liberará si al menos dos de las tres agencias calificadoras le otorgan un grado de inversión, condición que un debut flojo en Nasdaq dificulta cumplir.
En resumen, Anthropic enfrenta la disyuntiva de reducir la cantidad a recaudar, posponer su salida a bolsa o aceptar una valoración más modesta. La decisión que tome el equipo de Dario Amodei en los próximos meses determinará si logra capitalizar el creciente interés por la IA o si deberá esperar a que el clima financiero se estabilice.
Fuente: xataka